以色列“小身材”却堪称“科技巨人”，它不仅吸引了微软、苹果、谷歌、因特尔等科技巨头的投资，而且已有超过280家跨国公司设立了研发中心，看中的正是这里的人才资源。以色列外商投资和产业合作局提供的2016营商环境报告中提到，以色列创新能力之所以名列前茅，得益于大力投资研发活动，其研发费用占GDP的4.2%，研究人员占比更是全球第一，平均每千名员工配备了17.4名科研人员。

“今天的以色列拥有强劲的工业化经济，经济价值链大部分都是基于研发密集型的高科技和创新行业。以色列立国仅有68年，能取得这样的成就，很大程度上归功于其高速的发展。”以色列经济及工业部总司长阿密特•朗（Amit Lang）对以色列经济稳定充满信心，即使当年全球金融危机来势凶猛，它也能坚如磐石，靠的就是高素质的劳动力。“47.4％的劳动人口具有大学文凭或接受过高等教育，因此以色列一直保持着低失业率和高速增长的GDP。”

受利率上涨与地缘政治影响 投资总体温和增长

Geektime发布的以色列创业与投资报告显示，2017上半年投资市场总体呈现温和增长，市场猜测在美元汇率连续三年走低后可能将出现反弹。同时欧洲、美国及中东的地缘政治不稳定，尤其是特朗普提出“美国第一”的政治议程，为美国本土企业减税、增加就业等，美元“肥水不流外人田”，导致投资者多持保守观望态度。

受大环境影响，以色列的投资项目量在今年头六个月轻微下跌，但总投资额却略有上涨，特别是种子期和发展期的投资额激增，A轮投资则有所下跌。其中，以色列风险投资研究中心的第三季度最新数据显示，144家高新技术企业融资量达14.4亿美元，比上季度上升14%，动力主要来自于Via Transportation等五家科技公司获得的“巨无霸”投资，占季度投资总额的33%。反观投资项目量则跌至五年新低，主要原因是早期投资的减少。同时，二季度的私募基金市场也跌至三年来的最低水平，受国外私募基金投资额暴跌影响，今年上半年私募基金仅投资8亿美元。

对比美国和欧洲出手阔绰的投资者，以色列创业公司的平均估值要低得多，成长期的运营成本更低，投资额的需求也低于其他国家。因此对投资人来说，即便算不上一本万利，也可以实现少投多产，更重要的是这里能招揽到“高性价比” 的优秀人才。

在投资退出方面，以色列风险投资研究中心（IVC）的资本退出报告称，今年上半年的高科技创业投资退出19.5亿美元，仅占去年全年的20%，其中包括46笔并购交易，7家企业首次公开募股（IPO）以及4笔控股收购。退出交易平均金额也从去年的8700万美元，大跌至3400万美元，交易量和金额都创下五年来的新低。

不过，退出活动相对低迷的局面或许恰恰反映出以色列人志存高远之心。不少小型高科技创业公司通过在国内自主本地化收购来实现扩张，而非早日退出“袋袋为安”，这不仅仅是犹太人的营商眼光与魄力，更源于对以色列高新产业成熟发展的自信。

   反观IPO则表现较为亮眼，所筹集的资金和公司估值都显著高于去年下半年，七家IPO总筹得2亿2千7百万美元，明显高于去年同比仅两千多万美元的交易量，得益于成长期投资大增，以及某些公司因不适合风投而选择IPO。

军用转民用 以网络安全为主力军的“黑科技”创业

网络安全、人工智能、金融科技、数据分析、生物科技、自动化运输工具、虚拟现实、无人机......说起以色列的创业产业，就不由得想到这些领跑世界的“黑科技”，动力源头竟然是来自于军事和教育。犹太人重教重商的传统广为人知，但其实它还有一个强悍的国防体系：法律规定，公民年满18岁必须服兵役（除犹太裔女性和阿拉伯裔男性外），男性参军高达90%，女性50%以上，进入预备役，服役后再接受大学教育。年轻人在大学教育中获得知识，开拓视野，而军事训练则磨炼意志，塑造领导和管理能力，在创业之路上显得更得心应手。同时政府大力支持国防工业，所生产的武器装备不仅完备了以色列的国防体系，还能用于大量出口，可以与欧美国家的同类产品竞争。

2017上半年，以色列的网络安全创业公司通过28轮融资，共筹集资金4亿3千多万美元，其中最大一笔是日本通讯及互联网业龙头SoftBank继续向Cybereason在B轮融资中投下1亿美元，前后共计投资1亿9千万，帮助Cybereason配置市场和销售人员，并继续深耕技术研发。Cybereason拥有高达每秒8百万次的数据收集分析能力，能极速精准找出网络攻击的关键位置。随着检测恶意软件和终端保护市场的不断扩大，网络安全科技公司持续获得融资，并稳步增长。

其他表现突出的还有大数据及数据分析和生命科学行业，投资额环比双双接近翻倍。人工智能更是实现大飞跃，比2016下半年猛涨了4倍多。但智能汽车投资则短暂回落，或是由于技术落地需要较长时间验证，这也是初创企业将构想变为标准化产品的必经之路。据报道，今年3月英特尔豪掷千金，以153亿美元收购自动驾驶技术Mobileye，说明行业前景依然看好。

乘着亚洲各国遍地开花的高科技创新浪潮，以色列以其完善成熟的创业生态链在国际市场雄踞一方。Startup Genome发布的全球创业生态系统2017排名，从各大城市的生态链价值、资金筹集、市场覆盖、全球连通性、资源吸引力、人才与领袖等九大维度、几十个细分项目上进行评价，其中特拉维夫名列第六，耶路撒冷也在地区内表现出色。

虽为“蕞尔小邦”，以色列创业体量却媲美“超级大国”。过去40年期间，有250家以色列公司在纳斯达克上市，是除中美两大经济体外拥有最多纳斯达克上市公司的国家。有“以色列硅谷”之称的特拉维夫，已集齐创业“七龙珠”——教育、创业精神、科技、全球视野、政府支持、数百家跨国企业的研发中心，以及尖端军事情报和网络安全技术，足以“召唤神龙”，打造出世界首屈一指的科技创业生态系统。

“小身材大容量”以色列立法吸引外国资本

早在上世纪五十年代末，以色列就出台了《资本投资鼓励法》，通过立法鼓励外国和以色列国内资本进行经济活动和投资，其中两大“杀手锏”——政府拨款和减免税收，为有意在国内投资的企业提供了众多优惠政策。

另外，1984年颁布的《工业研究与开发鼓励法》规定，经济部的首席科学家办公室负责监督政府扶持在以色列工业中开展的所有研发活动，包括启动拨款计划和参与相关企业的税收优惠审批等工作，让真正懂行的专业科研人士的眼睛紧盯着研发第一线。

在法律框架下，以色列得以铺下全球广泛的合作网络，不仅参加全球40多个双边工业研发项目，还与美国、加拿大、韩国及新加坡成立了多家双边基金。

   近年来，亚洲投资者热衷于来到以色列进行投资，例如日本Softbank、韩国三星、中国阿里巴巴等，投资了网络安全商、自动驾驶汽车和人工智能等行业。政府层面上，中国政府宣布计划通过三个基金，向以方创业公司投资超过10亿美元。如中以科技基金将投资4亿4千万美元用于国土安全、机器人、自动化和网络安全等技术，而另外两个基金主要投资智能城市、农业和环境技术。

Geektime投资报告预期，以色列将与全球趋势同步，短期内将迎来投资额的增长，而投资项目量则有所回落，越来越多的新创业公司将在今年底进入全球创业生态系统。以色列的人才优势和低运营成本，将继续助力本地和国际初创公司和研发中心的发展。然而，美国新政府对以色列投资界的影响将会在2018年后开始浮现，以色列也应继续向来自东方的“客人”伸出投资的橄榄枝。

本文为《科技与金融》原创，刊登于2017年11月刊，如需转发请联系编辑部。转发时请注明文章来源“科技与金融杂志”。